EY의 폴 브로디(Paul Brody)는 2025년에는 미국 규정이 크게 바뀌어 비트코인을 디지털 금으로, 스테이블 코인을 중요한 결제 수단으로 받아들이게 될 것이라고 말했습니다.
2025년 1월 2일 오후 6시 50분(UTC)에 업데이트됨게시일: 2025년 1월 2일, 오후 2:00 UTC
11월 6일, 저는 EY의 블록체인 리더십 팀에 메모를 썼습니다. 제목은 간단했습니다. “모든 프라이빗 블록체인이 모두 죽었습니다.” 2022년 11월부터 암호화폐 및 블록체인 시장은 주의와 점진적인 회복으로 정의되었습니다. 방향은 일관되고 긍정적이었지만, 특히 2023년에는 느렸습니다.
2024년에는 점진적이지만 지속적인 가속이 나타났습니다. 올해는 비트코인 상장지수펀드(ETF)로 시작하여 이더리움 ETF와 EU의 암호화폐 시장 채택을 통해 계속해서 가속화되었습니다. (MiCA) 입법.
우리는 모든 주요 암호화폐 및 디지털 자산 유형에 대한 도로 규칙을 포함하여 꾸준한 글로벌 규제 수렴의 길을 가고 있었습니다. 우리는 또한 퍼블릭 블록체인을 향한 길을 가고 있었습니다. 비트코인은 일종의 디지털 금이고, 이더리움은 디지털 자산과 서비스를 위한 개발 플랫폼입니다.
경로는 일관적일 수 있지만 속도는 측정되었습니다. 대형 금융 기관의 사람들이 공개 이더리움으로 전환하고 싶지만 “규제 당국이 이를 허용하지 않을 것”이라는 말을 듣는 것은 일상적인 일이었습니다. (미국 선거 이후) 11월 5일 밤, 실질적인 규제 변화에 대한 전망이 현실이 되었습니다. 규제 당국이 무엇을 허용할지, 허용하지 않을지에 대한 확실성은 갑자기 사라졌고 명확한 이동 방향은 공용 네트워크에서 급격한 가속화를 가져왔습니다.
인생에 절대적인 확실성은 없지만 2025년에 대해 예측해야 한다면 미국 규제 환경에 실제로 큰 변화가 있을 것이며 이는 결국 같은 방향으로 집단적인 글로벌 변화를 가져올 것입니다. 하지만 반드시 같은 속도는 아닙니다. 그러나 미국은 세계 최대의 금융 시장이기 때문에 이는 매우 중요한 의미를 갖습니다.
비트코인은 이미 여기서 큰 승자가 되었습니다. 금의 디지털 버전으로 자리매김하고 있으며, 2025년에는 국가와 정부가 전략적 비트코인 보유량에 발을 담그면서 공식적으로 그 역할을 맡을 수 있습니다. 내 자신의 과거 예측은 비트코인이 현재 약 14조 달러에 달하는 금의 규모와 시가총액에 도달할 때까지 계속 성장할 가능성이 높다는 것이었습니다. 여러 면에서 비트코인은 희소성 기반 자산으로서 훨씬 더 매력적입니다. 비트코인 가격이 높아진다고 해서 공급이 늘어나는 것은 아닙니다. 실제 금에 대해서는 말할 수 없는 일입니다.
이더리움이 두 번째로 큰 승자가 될 것입니다. 이더리움은 지분 증명으로 순조롭게 전환하여 탄소 배출량을 99% 이상 줄였습니다.또한 대규모로 확장되었습니다. 결합된 이더리움 네트워크(레이어 1 메인넷과 레이어 2 네트워크)는 지난 강세장 기간보다 수백 배의 용량을 보유하고 있습니다. 거래 수수료는 낮으며 한동안 그 상태를 유지할 가능성이 높습니다. 대규모 확장성, 저렴한 비용, 탁월한 보안, 가동 시간 기록으로 인해 Ethereum은 대부분의 디지털 자산 발행자에게 선택이 될 것입니다.
암호화폐를 넘어 2025년에 볼 수 있는 가장 큰 단일 붐은 스테이블코인 결제가 될 가능성이 높습니다. 스테이블코인 결제에 대한 가치 제안과 비즈니스 사례는 이미 강력합니다. 전 세계적으로 사용자들은 특히 국제 송금을 위해 미국 달러에 접근하기를 원합니다. 달러 스테이블코인의 사용은 이미 암호화폐 사용자에게 인기가 있었지만 액세스 및 사용 사례가 빠르게 확산되고 있습니다. 예를 들어 Circle은 브라질의 Nubank와 협력하여 모든 계좌 보유자가 USDC 결제에 직접 액세스할 수 있도록 합니다. 이더리움 네트워크인 Celo는 Opera와 제휴하여 신흥 시장에서 인기 있는 저가형 스마트폰에 최적화된 Opera의 웹 브라우저에 스테이블 코인 결제를 도입했습니다. 그 결과 Celo의 스테이블코인 거래량이 빠르게 증가하고 있습니다.
Stablecoin 결제는 기업 부문에도 적용되고 있습니다. EY, 페이팔, 코인베이스 SAP와 협력하여 기업 ERP 시스템 내부에서 완전히 자동화된 결제를 구현했습니다. 이제 은행 계좌에 적용되는 동일한 시스템 내 자동화가 암호화폐 결제에도 적용됩니다. 이는 대규모로 자동화할 수 없는 프로세스를 채택할 기회가 없는 기업 사용에 특히 중요합니다. 향상된 개인 정보 보호 도구(및 개인 정보 보호 시스템에 대한 더 나은 규제 처리)와 결합하면 암호화 레일은 기업 사용자에게 훨씬 저렴한 옵션처럼 보입니다.
2025년은 또한 탈중앙화 금융(DeFi)의 획기적인 해가 될 가능성이 높습니다. DeFi는 온체인에서 실행되는 소프트웨어 애플리케이션을 사용하여 금융 서비스 및 뱅킹의 주요 기능을 복제합니다.
2024년 내내 DeFi는 규제 명확성에 대한 실질적인 움직임이 없는 암호화폐 생태계의 한 영역이었으며 높은 실제 이자율로 인해 그다지 매력적인 옵션이 아니었습니다. 2025년에는 규제 환경이 DeFi에 훨씬 더 유리할 가능성이 높으며, 금리가 낮아지면 온체인 증분 수익률에 대한 보다 공격적인 탐색이 시작될 수 있습니다. 사람들이 자산에 대한 추가 수익(및 추가 위험)을 대가로 자산을 유동성 풀 및 기타 서비스에 빌려줄 수 있는 DeFi 도구가 다시 인기를 끌 수 있습니다.
그러므로 혁명은 뭔가 새롭거나 다른 것에 관한 것이 아니라, 모든 것이 한꺼번에 돌진하는 것에 관한 것입니다. 그리고 전반적으로 블록체인 생태계의 모든 부문에서 경쟁 강도는 최대 11까지 올라갈 것입니다. (내 “Spinal Tap” 참조)). 2023년에는 방관하고 2024년에는 조심스럽게 지켜보다가 2025년에는 급락할 가능성이 있는 회사, 은행, 증권사, 보험회사 등. 나는 이미 계획을 발표한 모든 대기업을 잊어버렸습니다. 실제 자산인 스테이블 코인을 제공하거나 고객에게 비트코인 및 ETH 판매를 시작합니다.
블록체인 생태계 내부의 경쟁 강도는 이미 11까지 올라갔으며 2025년은 시장 내부에서 힘든 한 해가 될 것입니다. 블록체인 네트워크와 서비스를 운영하는 사람들은 지금이 좋은 시기인지, 그럴만한 가치가 있는지 궁금해하는 것을 용서해야 합니다. Ethereum 생태계 내부에는 현재 40개 이상의 서로 다른 레이어 2 네트워크가 있습니다. 거래 수수료에 대한 경쟁은 치열하고 레이어 2 네트워크 간의 차별화는 낮으며 더 많은 경쟁업체가 시장에 진입하고 있습니다.
이더리움 내부는 거칠지만 외부에서는 “alt-L1s”가 확장 가능하고 안전하며 안정적으로 저렴한 비용으로 보이는 결합된 이더리움 생태계에 직면하기 때문에 상황이 더 나쁠 수 있습니다. Celo와 같은 일부 네트워크는 이미 Ethereum과의 경쟁에서 일부로 전환했습니다. 2025년에는 더 많은 일이 일어날 것으로 예상됩니다.
격렬한 퍼블릭 블록체인 경쟁보다 더 나쁜 곳은 프라이빗 블록체인을 운영하는 것일 수도 있습니다. 귀하의 가치 제안이 “규제 기관이 허용하는 한 이더리움에 가깝습니다”이고 모든 규제 기관이 이전되는 경우 전망은 특히 암울합니다. 나는 이미 사설 네트워크에 있는 회사들로부터 어떻게 전환하고 얼마나 빨리 전환할 수 있는지 묻는 전화를 받았습니다.
마지막으로, 저는 2025년이 사기에 있어 엄청난 해가 될 수 있다고 예측합니다. 온라인 거래의 카니발 및 카지노와 같은 분위기와 급속한 규제 완화가 결합되어 지난 암호화폐 붐에 나타난 것과 동일한 사기꾼을 끌어들일 수 있습니다. 예측하기 더 어려운 것은 이러한 사기 행위가 정확히 어디에 나타날 수 있는지입니다. 사람들은 일반적으로 말이 도망친 후 헛간 문을 잠그는 데 꽤 능숙합니다. 따라서 거래소 해킹이나 예금자 자금 차입 등 과거에 효과가 있었던 일들은 반복하기가 더 어려워질 것입니다. 감사, 규제 기관 및 더 나은 보안 기술이 모두 이에 기여합니다. 이는 위험이 사라지는 것이 아니라 새로운 패키지로 도착한다는 의미입니다.
새해 복 많이 받으시고 즐거운 2025년 되세요!
면책조항: 이는 저자의 개인적인 견해이며 EY의 견해를 대변하지 않습니다.
참고: 이 칼럼에 표현된 견해는 저자의 견해이며 CoinDesk, Inc. 또는 그 소유자 및 계열사의 견해를 반드시 반영하는 것은 아닙니다.
폴 브로디
Paul Brody는 EY(Ernst & Young)의 글로벌 블록체인 리더입니다. 그의 리더십 하에 EY는 이더리움 생태계의 퍼블릭 블록체인, 보증 및 비즈니스 애플리케이션 개발에 특히 중점을 두고 블록체인 공간에서 글로벌 입지를 구축했습니다.